早报记者 肖莉
在老基金QDII新增20亿美元外汇额度的同时，监管机构继续放行新的基金QDII。早报记者昨天从华宝兴业基金公司获悉，该公司旗下首只QDII产品———海外中国成长股票型基金日前正式获得中国证监会批准，将于近期发行。
据悉，该基金主要投资于海外上市的中国公司股票，在全球资本市场分享中国经济增长，追求资本长期增值。这是继12月初工银瑞信中国机会全球配置股票型基金获批之后，今年下半年获批的第六只QDII基金。
投向三地“中国股票”
据悉，华宝兴业海外中国成长基金的资产配置比例范围为：股票占基金资产总值的60%～95%，债券和其他资产占基金资产总值的5%～40%。其中，股票投资范围包括香港证交所上市的所有股票和在新加坡、美国上市的中国公司股票，这些中国公司是指收入的50%以上来源于中国大陆的公司。
对于旗下首只QDII基金的运作，华宝兴业基金公司总经理裴长江称，经过长期的准备，华宝兴业已经在投资、研究、交易、风险管理、后台清算等各个环节都配备了熟悉海外市场、拥有海外资产管理业务经验的管理人员，其QDII业务的各项准备工作已经准备就绪。
中外基金经理双领衔
据悉，该基金QDII将由两名具有丰富海外投资经验的基金经理共同管理。其中，基金经理Gabriel Gondard的证券从业经历7年，曾任法兴资产管理公司基金经理。另一位基金经理雷勇的证券从业年限11年，1990年代在美国美林证券担任理财咨询师和高级分析师，之后在美国ACES咨询交易公司任高级投资组合分析师。2005年4月加入华宝兴业，曾任研究部总经理，现任华宝兴业海外投资管理部总经理和金融工程部总经理。
此外，该基金的境外投资顾问为法国兴业银行资产管理（日本）有限公司，截至2007年3月，该公司管理资产的总额达204亿美元，管理账户总数为169个。该公司的客户包括共同基金、养老金、非寿险保险公司、基金会、银行和对冲基金。
青睐香港债市
值得注意的是，在投资股票的同时，华宝兴业海外中国成长基金还将投资具有标准普尔评级为“A”以上或同等评级的发行人在中国证监会认可的中国大陆以外市场（包括香港、新加坡、美国）发行的固定收益证券，在流动性充足的情况下，主要投资香港债券市场。
华宝兴业海外基金强调海外债券市场事出有因。早前出海的四只股票型基金QDII，由于建仓过快而导致基金净值明显大跌。
资料显示，截至12月14日，华夏全球精选的单位净值为0.887元/份，上投摩根亚太优势的单位净值为0.889元/份，南方全球精选的单位净值为0.926元/份，嘉实海外的单位净值0.8630元/份。四只基金QDII的海外投资已亏损超过百亿元人民币，让内地投资者对海外市场的风险有了新的认识。
业内人士认为，虽然目前QDII基金受到海外股市震荡影响出现净值下跌，但从长远来看，投资人通过投资海外市场，可以有效地分散内地单一市场或单一投资工具的风险，提高投资回报。
关注基金QDII出海
法国巴黎银行资产管理公司新兴市场部负责人：
“海外新兴市场风险比A股大”
早报记者 肖莉
基金QDII是目前监管部门力推的理财产品，如何看待这些产品的收益呢？法国巴黎银行资产管理公司新兴市场部的营销主管Yann Chollat-Namy和产品主管Xavier Meyer在会上表示，投资新兴市场QDII产品系统性风险或比A股还大。
两位法方专家日前来沪参加了由申万巴黎基金管理有限公司组织的小型QDII研讨会。其介绍了法国巴黎银行资产管理公司在新兴市场的海外基金产品开发、销售和运作基金的有关经验，以及如何将其经验运用到中国QDII市场的构想。
他们认为，QDII产品的设计要在预期收益和资产配置的功能中进行选择，从而为QDII产品做一个定位。如QDII产品投资于新兴市场，其预期收益可能会与A股市场相媲美，但系统性风险很大，甚至比A股还大，如此就起不到通过资产配置而分散系统性风险的效果。
如果QDII产品投资于一些成熟市场，如欧洲、美国等地，则可以起到很好的资产配置分散功能，但缺点是这些市场的预期收益率不如新兴市场，年化回报大约为8％～10%。
两位法方专家在会上还建议：在设计和运作QDII产品时，汇率问题是一个重要的考虑因素。虽然近年来人民币相对美元一直在升值，且这种趋势还会延续，但与欧元相比较的话，实际情况却是相反的。
他们分析指出，自2002年底以来，欧元相对于人民币上升了约35%。如果在过去这段时间中，国内投资者通过QDII投资欧洲市场，一方面可以得到每年10％以上的年化回报，另一方面也可以坐享欧元汇率升值的收益，同时还起到了分散资产配置的作用。而如果投资美元资产，那么其汇率损失就很大。
法国巴黎银行资产管理公司目前资产管理规模达2440亿欧元（截至2007年6月30日）。而其新兴市场部目前管理资产330亿欧元，发行基金300余只，雇员人数超过600名。
