理财一周记者/史晓玉

　　持续不断攀升的油价，在带动粮食等大宗商品价格不断攀升的同时，也让已处于通货膨胀周期的中国经济面临严峻考验，而高油价对A股市场的影响也正在逐步加剧。

　　“125美元不会是顶。”5月9日晚间，在纽约商品期货交易所（NYMEX）原油期货首度上破125美元时，美尔雅期货研究员黄兴对理财一周记者说。一个无可争议的事实是，包括中国在内的全球经济体已经进入高油价时代。

　　高油价时代

　　北京时间昨晚21：20分，纽约商品期货交易所6月原油期货合约报125.88美元每桶，稳稳站在125元上方。这是本周以来连续刷新历史纪录的第5天。尽管此前大多数投资者预测将引发获利回吐，然而油价依然一路上扬。

　　“150美元能不能到不好说，但125美元不会是顶。”黄兴对记者说。与黄兴的观点相比，国外分析师对油价的预测要大胆得多。高盛分析师阿尔琼·穆尔蒂(Arjun Murti)预测，未来两年中，原油价格可能飙升至每桶200美元。穆氏曾在3年前准确预测出油价将升至100美元以上。他甚至发出警告，鉴于供应增长不足已十分明显，可能爆发能源危机。

　　不过，尽管原油价格屡创新高，国际知名会计师事务所毕马威上个月进行的一项调查则显示，美国多数石油天然气公司主管认为，油价年底前将出现明显回落。美联社9日援引毕马威当天发表的调查报告说，在对调查作出回应的372位公司主管中，55%的人认为到今年年底油价将回落到每桶100美元以下，21%的人预计年底油价为101至110美元，15%的人认为油价会在111至120美元，9%的人认为年底油价将维持在120美元以上水平。

　　经济面临“大考”

　　对于高油价，黄兴认为，中国经济面临严峻考验。

　　“国际原油价格屡创新高，对国内经济构成极大考验。由于管理层希望国内经济奥运前以稳定为主，故而奥运后经济走向很难乐观。”黄认为要想实现温家宝总理提出的2008年经济增长8%,CPI控制在4.8%的目标，任务艰巨。

　　黄还判断，由于原油价格上涨，美元下跌，人民币再次面临升值压力。而人民币升值使得很多出口型企业面临难题，反过来对国内经济造成压力。加上粮食价格不断上涨，2008年国内经济形势非常严峻，其影响或持续到2010年。

　　不断攀升的油价推高了粮价，加剧了全球通货膨胀，也给中国经济带来极大压力。5月9日，国务院副总理王岐山在陆家嘴论坛做主题演讲时说：“世界经济增速减缓，全球通货膨胀加剧，对中国经济也造成了较大的外部压力。”

　　股市影响几何

　　事实上，油价飙升影响中国经济的同时，对股市的影响也不可避免。不过，各板块的影响各不相同。

　　首当其冲的是有较大权重的石化板块，由于国内成品油价格的控制，中国石油与中国石化受到较大负面影响，其炼油业务一直处于亏损状态。今年一季度，中石油、中国石化业绩更是大幅下滑。招商证券石油化工行业研究员裘孝峰预测，在国家不调整成品油价格前提下，国际原油价格运行在每桶100-105美元之间，中国石化整体业绩将达到盈亏平衡点。

　　此外，受到高油价重创的还有航空业。国际航空运输协会日前发布的最新财务预测显示，2008年，全球航空运输业利润，将从2007年的56亿美元降到50亿美元。预计，2008年航空业燃油价格的大幅上涨，将让整个行业的燃油成本增加140亿美元。在A股市场，南方航空、中国国航等航空股最近的大幅下挫也反映了投资人对其前景的悲观预期。

　　煤炭类、新能源类股票相反，因油价的上涨而受益。近期，煤炭板块走势强于整个大盘，兖州煤业等个股自4月下旬以来的涨幅已接近80％。新能源版块的平均涨幅也高达50％。

　　一位市场人士指出，高油价对股市的影响显而易见，基金经理的不作为，原因在于担心CPI，而CPI背后，就是高油价。