考虑到突增的充裕流动性，本轮反弹行情的目标位在4000点一线，之后大盘将进入横向宽幅震荡整理。这一位置对应的2008年动态PE在24倍左右，如果没有特别的事件发生使投资者对上市公司业绩调升预期，那么更高的PE是难以得到市场广泛认同的。

　　另一方面，4000－4300点区域是市场在2、3月份反复震荡的一个密集成交区域，没有进一步的利好配合，市场要突破这一区域难度很大，而实际上，在4000点区域，再度出台政策利好的可能性极小。

　　由于制度因素及政策因素的影响，2008年的“红五月”行情注定与往年不同，将是一个反复震荡的过程，大盘可能并不会一次冲高至4000点附近，而在3800点附近就会遇到较大阻力，回落后再度蓄势上攻，然后再度回调，反复震荡，其间可能还会有单日较大幅度的下跌。

　　因此投资者应把握这种震荡市的特点，持续上涨后不追高，不盲目乐观，相反应采取减仓策略，反过来，在持续回调甚至是单日大幅下跌后，不恐惧不继续杀跌，相反应采取加仓策略。只有这样的操作策略才可能在震荡的“红五月”中获取较高的收益。